統一期貨Kiwi李羿慧

大家聽過期貨很危險，不可以碰。

但危不危險，其實跟您的資金有關。

買股票不危險嗎？公司也可能有下市的一天。

基金不危險嗎？真的有了解過基金是如何運作的嗎？

所有的投資都是有風險的，

要如何做好資金控管、資金配置，才是最重要的。

風險與利潤成正比，風險愈高，報酬就愈大。

期貨槓桿 = 合約整體價值 / 保證金。

拿台指來舉例，假設現在指數為10900，

整體合約價值為10900 * 200 = 2,180,000。

若用2,180,000，做一口大台，此時槓桿就是1倍，

只要台股沒有消失，透過轉倉，其實跟買股票差不多，

10萬買100元的股票。就波動率的角度，這種情況下，股票的波動甚至大於台指期，

股票漲停跌的機會比台指期更大，也更容易受單一主力影響。

當然，交易期貨就是想要享受槓桿，要準備多少資金，才不容易被趕出場呢？

在資金充裕的情況下，建議是準備可以承受三根漲跌停的情況下，

以10900計算，10900 * 200 * 30%(每日漲跌停為10%，3天30%) = 654,000，

槓桿為 2,180,000 / 654,000 = 3.3倍左右，

這種情況來說，做起來會相當舒服。

當然，我相信對於享受槓桿的投資人，還是不滿意，

所以大多的投資者都是從保證金的角度(追繳的界線)，

最多人使用的是三倍保證金，現在一口大台保證金為103,000，

三倍就是103,000 * 3 = 309,000，

2,180,000 / 309,000 = 約7 倍。

另外，有小商品能選擇，就不要一次把倉位建滿，

1口大台 = 4口小台，使用1：2：1或2：2的方式分批建倉，

行情不如預期，對於資金有限的投資人而言，最快的避險方式就是停損出場，

這種方式可以在試單的時候，只有小虧，賺錢的時候加碼，便更容易大賺小賠。

當然，空出來的保證金也不一定要完全閒置。

在波段交易中總會有回檔或反彈，把台指當主部位，

多出來的保證金可以在行情不如預期的時候進場做保護，

在適當的時機持有相關商品之相反部位，例如：

做多大台 + Buy Put、放空大台 + Buy Call，

或是相關性高的商品，像是做多大台 + 放空積電股票期貨。

所以，風險是可以自己決定的，

使用多大的槓桿，能承受多大的波動與虧損，

最終都是取決於您的資金大小。