統一期貨Kiwi李羿慧

由於許多投資人都接觸過台指選擇權，因此要跨入海外選擇權並不難。那麼，同樣都是選擇權商品，台指選擇權與海外選擇權兩者有什麼不同呢？差別主要有二點：

• 商品標的不同：不同的標的決定不同的波動特性。

• 履約結算規則差異：有別於台指選擇權，多數海外選擇權是屬於美式選擇權，價內合約到期前可提前履約，履約後是實物交割，也比現金結算的台指權複雜些。

可參考下圖，有更清楚明瞭的比較喔：

目前統一期貨共提供12檔可供網路下單海外選擇權，我們就從這12檔跟大家介紹海外選擇權的合約規格。

● (美式)指數商品：小SP(ES)、小道( YM)、週小SP(歐式)
● (歐式)外匯商品：歐元(EC)、日圓(JY)、澳幣(AD)、英鎊(BP)
● (美式)原物料商品：黃金(GC)、輕原油( CL)
● (美式)農產品商品：S(黃豆)、C(玉米)、W(小麥)

由於海外選擇權標的即期貨，因此兩者合約規格與交易規則其實也相近。以下是小SP選擇權與小SP期貨，合約規格表比較如下：

交易時有哪些重點需要注意呢？

1. 交易時間

2. 每一跳動點值多少錢

3. 契約乘數(1大點值多少錢)

接著我們用以下報價來試算以幫助理解，首先，「T字報價」你看懂了嗎(統一海期通)？

左邊是買權(CALL)，右邊是賣權(PUT)，以S&P 2750 CALL為例，權利金成交價為10點，就可以輕易算出1口2750CALL權利金為：

10點*50美金=500美金 (大概台幣$15,000，小SP選擇權1大點為50美金，如上表)。

可以比較出選擇權與期貨無論是跳動點數或是交易時間基本上都是一致的。完整海外選擇權合約規格及最後交易日可於統一期貨官網查詢。

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